资源税改革方案或将出台

　　据《每日经济新闻》了解，一则关于煤炭资源税改革方案的传闻是昨日煤炭股全线大跌的元凶，该传闻内容如下：

　　为保证煤炭资源的有序开采，实现资源合理利用，提高煤矿回采率，本周末国家将推出煤炭资源税改革新方案。新方案核心内容包括两个方面：一是征收方式由从量征收改为从价征收；二是征收的标准会适当提高。

　　关于资源税改革的传闻已经有较长一段时间了，但昨日风声再起，而且对重点公司股价产生较大影响，说明不少机构已经得到这一消息。如果传闻属实，则意味着煤炭股的生产成本将提高，利润增长幅度将减小。

　　一位业内人士指出，目前煤炭股的基本面都处于历史上最景气的时期，所以在前期大盘调整过程中，煤炭股走势异常坚挺，金牛能源、国际实业等个股甚至还逆市创出新高，如果不是政策面有利空传闻，昨日的暴跌很难解释。

　　从盘面观察，昨日煤炭股整个板块大面积放量杀跌，基金抛售的迹象非常明显。

　　实际上，煤炭股一直是基金的重仓股。一季报显示，基金在一季度大幅增持煤炭股，许多煤炭股都是基金重仓品种。据上证所数据显示，平煤天安有130多家基金扎堆其中，中国神华有近300家基金，而且持有的流通筹码都相当高，几乎都在40%以上。同时，煤炭股也可能是机构在今年惟一赚钱的板块，此时抛售煤炭股，尚有不少利润。

　　然而，上午11点以后，市场风云突变，许多抄底资金看到其他股票已经涨了一大截，而煤炭股却全线“趴起”，于是蜂拥而入大肆买入。至尾市收盘，大部分煤炭股已经飘红，金牛能源、西山煤电等煤炭股的跌幅也大幅收窄。

　　由于昨日大势好转，市场人气急升，下方的接盘较踊跃，所以机构的出货只对股价产生短暂影响，多数煤炭股的上升通道仍然保持完好。

　　煤炭股成长性将受影响

　　对于昨日的传闻，交银国际研究部能源行业首席研究员贺炜表示，随着煤炭价格的不断上涨，已经对下游行业产生了巨大的压力，政府自然会进行一定的调整。就如同对石化行业征收特别收益金一样，政府从煤炭企业拿出一部分利润，用以对下游电力等行业进行补贴。

　　贺炜认为，在国内煤电一体化还没有真正形成的时候，煤炭价格的上涨，已让下游的电力企业感到了经营的巨大压力。为了保持电力企业正常经营，也为了让电力企业能继续扩大产量应对经济发展的需求，政府势必将煤炭企业的一部分利润调节到下游行业。

　　在谈到该传闻对煤炭上市公司的影响时，贺炜表示，如果传言属实，那对煤炭企业的成长性将带来一定的影响。“如果采取从价征收，那么原来因煤炭价格上涨带来的利润增量部分，就有可能被减弱。”他举例道，“比如，煤价为600元/吨，原来的方法是每吨收10元，而按照新的方法，600元的价格可能收10%，则为60元。”

　　贺炜表示，对于煤炭股的中期走势，该政策不会产生大的影响，对于不同公司的具体影响不同。
　　东海证券采掘分析组认为，从基本面看，煤炭供应依然趋紧，行业景气仍将延续。火电、钢铁、建材和化工行业是主要的用煤大户，需求仍旧处于较快增长中。而在高昂的油价刺激下，煤化工获得了巨大的发展空间。未来石油价格维持在高位，则化工行业对煤炭的需求将会有爆发性的增长。

　　安信证券认为，石油价格的高企，使得煤炭作为重要的一种替代品空间已被打开，从长期来看，由于石油的储量相对于煤炭来讲显得相对较少，所以从各国的能源安全来讲，煤炭在能源中的地位将会越来越高。并且给予整个煤炭行业“领先大市”的评级，特别看好市场化程度较高的冶金煤和增长稳定、资源整合能力强的大型动力煤企业。