虽然作为第五张救市牌的"降息牌"出手后，股市并不领情，但监管层没有因此而间断对股市传送的"暖风"。昨日，证监会正式发布上市公司现金分红和集中竞价交易回购股份的相关规定，要求进行再融资的上市公司现金分红额占最近3年净利润比例提高至30%，而分红行为不受集中竞价交易回购敏感期的限制。

　　救市暖风频吹，股市却未见好转。业内人士认为，在国际市场局势不佳的前提下，昨日股市跌幅收窄已经是一个较好的情况，投资者信心的恢复需要一定时间。从目前情况看，管理层一定会坚持此前的市场干预，后市仍然值得期待。

　　下一张牌剑指红利税

　　按照目前管理层出手救市的频率来看，下一张救市令牌出鞘的时间不会太长。目前，业界呼声最高的下一张救市牌便是取消红利税。

　　"现金分红比例的提高应当和红利税的减免甚至取消成为配套政策，以真正鼓励投资者信心。"一位监管部门人士表示。不少业内人士也认为，在当前股市低迷的情形下，已经具备减免股票红利税的条件。

　　昨日，证监会发布上市公司现金分红和集中竞价交易回购股份的相关规定，表示"将进一步引导鼓励上市公司现金分红，建立符合中国国情的分红机制。对于利用现金分红恶意套现和超额分配等违法违规行为，将坚决查处"。

　　"红利税的减免应建立在上市公司愿意增加分红的情况下，将更加有效，而现在管理层表态鼓励上市公司多分红，这就为红利税减免创造了良好的环境。"国泰君安分析师告诉记者。

　　信达证券研发中心副总经理刘景德也表示，"如果取消红利税，将对现在的市场构成实质性利好。"首先，这将对投资者信心的恢复起到非常大的作用；其次，确实能够让利于民，也就相当于给股市增加了一部分资金。
　
　　最大的牌仍在大小非

　　面对一系列的救市重拳出击，股市却没有表现出投资者所期待的反弹。然而，从已经出手的几张救市牌来看，并没有哪一张直指困扰A股的最根本问题--大小非减持。

　　包括银河证券研究所所长滕泰、摩根大通中国区董事总经理龚方雄等在内的多位专家，在谈及根本解决大小非问题的方法时，都不约而同地建议有关部门设立一个"大小非专项基金"。该基金专门来承接被大小非减持的股票，这样的方式类似平准基金。我国的资本市场目前需要这样一个基金来稳定投资者信心，同时还可以把政府的资金有效放大，中国资本市场的稳定才会从根本上得到保障。

　　出牌不需看国际眼色

　　由于目前A股的走势大半要看周边股市的"眼色"，而国际市场的暴跌，也让之前的几次救市措施收效甚微。拯救A股的步伐是否会因此而放缓？

　　"正是因为形势恶劣，管理层才动用一系列措施进行维稳，如果国际市场持续走低，那么，管理层将出台力度更大的救市措施。"国金证券(600109)策略分析师陈东在接受记者采访时指出，"一些政策的救市效果并不是静态的，它的利好需要一定时间释放。"

　　西南证券分析师王大力向记者指出，"在当前复杂的形势下，能够少跌一点也是政策起到了效果。为了保持我国市场的稳定，全球金融市场环境越是不利，管理层出手的力度会越大。"