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企业债券发行将驶入快车道
证券时报   2008年01月07日

  企业债的扩容速度有望进一步加快。昨日,国家发改委发布了《关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》,接受记者采访的业内专家表示,发行程序的简化,将进一步提高企业债的发行速度、扩大发行规模,向更加市场化发行迈进一步,更有利于企业融资。

  为进一步推动企业债券市场化发展,扩大企业债券发行规模,《通知》将企业债券发行核准程序由原来的先核定规模、后核准发行两个环节,简化为直接核准发行一个环节。

  对此,中信证券债券销售交易部执行总经理高占军接受记者采访时表示,简化发行程序对企业债的发展影响很大。一方面,传统的发行方式使企业债的发行时间拖得很长,原来企业要发债,从上报审批到拿到额度大概需要半年的时间,对企业融资非常不利。而现在符合条件的企业随时可将发债方案上报,直接进入发行环节,极大地提高企业融资的效率。另一方面,企业债发行效率的提高也为企业债市场规模的扩大奠定了非常好的制度基础。原来发行企业债有额度限制,现在是“合适一家发一家”,规模上没有上限,这也对企业融资有利。

  据了解,以前我国企业债的发行审核均为审批制,而且是两步审批。第一步,发改委在收集了一定量的企业发债申请后,集中向国务院报规模、批额度;第二步,再审批各企业债的发行方案。发行程序的简化为企业债发行的速度与规模的扩大奠定了基础。

  另外,值得注意的是,《通知》中把筹集资金的投向范围扩大,即可用于固定资产投资项目,用于收购产权(股权),用于调整债务结构以及用于补充营运资金。而此前,募集资金的使用范围仅限于固定资产投资。高占军说,以前的企业债就是项目债,现在扩大投资范围,不同用途有不同比例,对企业发展有利。

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